你需要的投資熱門都在這裏

XHXN 夏南


財富密碼:

  1. 如果一個產業目前被國外品牌和進口產品所主導,在未來五年一定會有中國企業在這個賽道中成長起來 - 請投資它!


  2. 如果一個產業裏已經有很多成熟的國產產品和品牌,那麽去分析它的一級和二級供應商。如果在這些供應品類仍然依靠進口(掐脖子),那麽在未來五年一定會出現替代的國產供應商 - 請投資它!


推導過程:

  1. 20世紀初福特發明了流水線。靠著高度標準化的外部采購零件,福特只需要關注組裝工藝提升,先進的生產線每93分鐘就可以生產出一輛Model T。


  2. 1914年一戰爆發了,福特從外部采購的零件出現了大面積斷貨。為了解決斷貨問題,福特開始了大規模的"垂直整合“(Verticle Integration)。在巴西買了橡膠園,開始自己生產橡膠和輪胎等等。到了1927年,福特完成了全套零部件和原材料的生產,也讓亨利福特本人成為了世界首富。


  3. 但是好景不長,產業鏈全套包辦不僅非常昂貴,而且讓整個公司決策緩慢。福特在大蕭條中元氣大傷,並在三十年代被通用汽車和克萊斯勒超過。而通用汽車和克萊斯勒依然主要依賴供應商生產零部件。


  4. 四十年代,通用汽車的CEO Alfred Sloan開創了"垂直整合“(Verticle Integration的新變體 - Captive Supplier(專屬供應商)。通用汽車拆分了一些部件生產BU(例如AC Spark Plug 如今的ACDelco),讓這些BU獨立運營以增加效率並且降低成本。不過通用汽車依然是這些零部件供應商的大股東以及最大客戶,對這些供應商擁有絕對控制權。


  5. 1973年,OPEC對美國進行了石油禁運,美國石油價格暴漲。小排量的日本汽車迅速占領了美國市場。豐田是其中的佼佼者,其創立的Toyota Production System(TPS豐田生產系統)JIT, Kanban一系列精益管理手段,保證了豐田汽車的廉價質優。但是TPS發揮作用需要歸功於Keiretsu(日語中系統的意思)- 豐田給每一個主要的供應商都進行少量的股權投資,這樣豐田就能夠覆蓋到絕大多數供應商而不是像通用汽車那樣控制少數幾個。通過Keiretsu,豐田的很多供應商都配合程度大為提高,並且絕大多數供應商都把工廠設置在了豐田工廠附近,使得JIT成為可能。


  6. 21世紀初,全球采購成為了主流。區域間的不同生產要素稟賦差異,形成了明確的全球分工。以戴爾和蘋果為代表的消費電子把全球分工推上了頂峰。戴爾采取相對合作的供應鏈管理;戴爾與代工廠和供應商共同設計部件和產品,在生產端戴爾不僅僅協助供應商管理生產並且會介入二級、三級供應商的管理。而蘋果采取更加”家長式“的管理模式,蘋果對於產品和部件的設計嚴格保密,供應商參與非常有限;並且蘋果還會為供應商提供生產所需的一切原料,甚至設備和機器,以保證工藝完全按照蘋果設計進行。


  7. 2018年中美貿易摩擦到2020年新冠疫情,中國與西方出現脫鉤跡象。在中國的企業,無論外企、國企、民企,都必須完成在中國國內內循環的垂直整合。對於外企來說,這叫做全面國產迎合政策導向。對於國企來說,這叫做控制經濟支柱產業。對於民企來說,這叫做不被”掐脖子“。


  8. 而垂直整合的方式我們可以回望歷史,無非於四種:福特的”全盤全攬“、通用汽車的”專屬供應商“、豐田的”Keiretsu“、蘋果和戴爾的”代工協作“。(何種企業適合何種模式我暫且不表,歡迎與我討論)


  9. 經過40年改革開放,中國已經成為唯一一個擁有全品類生產能力的國家。但是很多品類雖然國產,卻被外資品牌壟斷(如醫療器械)。很多品類雖然被國產品牌主導,卻依賴於進口部件(如消費電子)。在日益嚴峻的地緣政治下,布局雖早已開始。每個行業都有大把機會,無論是投資、打工、創業,現在下手還不晚。



感謝前司領導Christian Schuh和Daniel Weise新書Profit From the Source給我的啟發。僅僅讀了20分鐘第一章就收獲滿滿!

Christian Schuh行業大佬,著有供應鏈管理裏程碑著作Purchasing Chessboard。將供應鏈管理動態化繁為簡。也同時恭喜Daniel Weise前天升任前司高夥!


XHXN

2022/06/23

文章推薦